序言　領先一步 緒論　看懂宏觀趨勢，把握投資機會 第一章　未來是否可以預測 第二章　左右中國經濟的十大規律 第三章　把握未來機會的十大預言 第一篇　投資是認知的變現：從改變認知開始 第四章　貨幣超發：認清真實的金融世界 第五章　改良的投資時鐘：周期輪動和大類資產配置 第六章　房地產周期 第七章　黃金的三維分析框架 第八章　理財：如何管理你的資產 第二篇　學會經典方法：與國際投資大師同行 第九章　大師的經典投資方法 第十章　投資大師如何度過至暗時刻 第三篇　預見未來：投資就是投未來 第十一章　新基建：未來中國經濟的新引擎 第十二章　新能源革命：換道超車與汽車強國夢 第十三章　動力電池：新能源時代的“心臟” 第十四章　5G 時代：搶占新一代信息技術制高點 第十五章　區塊鏈 3.0：呼之欲出的產業前沿 第十六章　元宇宙：開啟“第二人生”的多元世界 第十七章　新國潮：引領潮流的新國貨消費 第十八章　新生代獨角獸：商業模式和科技創新的領跑者
領先一步 財富自由是否可以復制？經濟和大類資產的運行有沒有規律？未來是否可以預測？這是一個極具爭議的話題，因為如果你能夠成功掌握經濟、股市、房地產等的規律，顯然你就可以領先一步，獲得巨大的財富和成功。對于這個問題，大多數人的第一印象是：不可能！ 但事實上，總有些人通過掌握經濟和大類資產運行的規律，實現了對經濟形勢的準確把握，通過資產配置獲得超額收益，進而實現了財富自由，甚至富甲天下。比如，國外有價值投資的巴菲特、宏觀對沖的索羅斯，國內也有一批優秀的研究人員和投資者。而且經過長期的實踐檢驗，我發現這些成功并不是偶然的，投資的本質就是認知的變現。 我本人專注于這個領域20年，從人大、清華，到國務院智囊機構，再到大型金融機構，通過長期的學習和實踐，越來越發現實戰經濟學是一座金礦，是實現財富自由的通天大道，而可復制的背后意味著規律性和可學習。 今天的這本書，旨在介紹把握未來、實現可復制的財富自由的科學方法：實戰經濟學。這是吸收那些偉大的智慧和思想之后，經過20多年的學習、實踐和驗證，以及先后在頂級機構從事學術研究、公共政策研究和商業研究以及高管管理工作，形成的一套具有可操作性、可檢驗的分析框架。經過長期的實踐，我越來越確信“實戰經濟學”是挖不完的富礦、投資的光明大道、慢就是快的人生“捷徑”。 本書的初心，聚焦于實戰經濟學，希望把20年來研究和實踐的精華跟大家分享，希望大家掌握實戰經濟學的奧義，助力實現人生自由、財富成功和共同富裕。 人生的終極追求是自由，人生自由、財富自由、精神自由。 本書主要從投資者的角度，介紹經濟學與投資的關系。經濟與我們每個人的資產配置息息相關，但是我們大多數人并不了解投資背后的經濟學原理。本書作者擁有經濟理論研究、公共政策實踐、券商分析與投資實戰的多重經驗，可以從一個理論和實踐相結合的視角，解釋經濟與投資的關系，讓大多數人都能學會，都能掌握。在本書開篇，作者先剖析了當下各種主流的投資方法，以及他們背后的經濟學原理，之后從宏觀經濟角度探討貨幣、匯率、房地產、資本市場間的聯動關系。為讀者真正讀懂經濟與投資打開了新視野。最后，作者還基于自己多年產業研究的成果與經驗，探討了未來產業的各種機會。 一、認知改變，黃金萬兩 在介紹本書之前，先講一個殘酷的現實：為什么很多人不富有？首先是認知問題。即使很多人看到財富自由的科學方法，他們不是忙著思考和學習，而是忙著抬杠。在公眾輿論環境中，道理有時既不掌握在少數人手里，也不掌握在多數人手里，而是掌握在“杠精”手里。所以，才經常有人感嘆，“我明白所有的道理，但仍然過不好這一生?！? 認知改變，黃金萬兩。因此，實現財富自由，首先要從改變自己的認知開始。無論是金融投資成功還是商業投資成功，很大程度上是認知的成功。那些富有遠見和洞見的認知，幫你抓住投資、商業和人生的機遇，從而使你與眾不同。 我的認知改變，需要感謝很多良師益友，他們在人生不同階段，給了我巨大的啟發和幫助。 人生是一趟心靈的偉大旅程：嗷嗷待哺的嬰兒、滿面紅光的學童、哀歌的戀人、長胡子的士兵、身經百戰的將軍、戴眼鏡的政治家、返璞歸真的賢者。發上等愿，享下等福，擇高處立，向寬處行。 一路走來，感謝師友，在中國人民大學、清華大學讀書的時候幸運地遇到了很多名師碩儒，系統地學習了經濟金融經典著作。在國務院發展研究中心工作的時候遇到了很多師長，參與重大文件和改革方案起草，數百人量化績效考核曾排第四。下海第一站加盟了券商黃埔軍校國泰君安，遇到了優秀的團隊，勇奪中國證券分析師大滿貫冠軍，創造歷史。在方正證券、東吳證券等遇到了優秀的同事和市場的師友們。與偉大格局觀者同行，感恩遇到的每個人和每件事。 閱讀經典就像是與大師同行和對話，我還要感謝那些貢獻了偉大智慧的人物和經典：亞當·斯密的《國富論》、凱恩斯的《就業、利息和貨幣通論》、巴菲特的《致股東的信》、索羅斯的《金融煉金術》、達利歐的《債務危機》、基辛格的《世界秩序》、亨廷頓的《文明的沖突與世界秩序的重建》、孔子的《論語》、老子的《道德經》、王陽明的《傳習錄》、先秦經典著作《周易》、司馬光的《資治通鑒》、羅素的《西方的智慧》、克魯格曼的《國際經濟學》、特維德的《逃不開的經濟周期》、斯諾登等的《現代宏觀經濟學》、布魯等人的《經濟思想史》、羅斯金等的《政治科學》，等等。 閱讀這些大師經典，就好像跟幾千年來人類最偉大的人物對話，令人如癡如醉，流連忘返，如切如磋，如琢如磨。感謝他們給我們留下了寶貴的智慧財富，如果沒有這些大師經典，人類社會將如萬古長夜。 讀書是對自己最好的投資，心懷感恩，學習，受業。于我而言，讀書是最大的樂趣，遨游千年，神交先哲，這是多么大的精神愉悅！ 二、把握未來、財富自由的鑰匙：實戰經濟學 經過二十多年的學習實踐，以及先后在頂級機構從事學術研究、公共政策研究和商業研究，以及投資實踐，本著科學的精神、建設性的態度、實事求是的誠意，經過長期不斷的探索、實驗和檢驗，我越來越確信找到了把握未來、實現財富自由的鑰匙：實戰經濟學。 我逐漸形成了一套分析框架并應用于實踐，與學院派的坐而論道不同，我稱之為“實戰經濟學”。 “實戰經濟學”要求必須堅持科學探索精神，必須建立框架，必須觀點鮮明，必須觀點可以被市場檢驗，在實踐中不斷完善和迭代。在投資實戰中，實戰經濟學必須在長期能夠帶來勝率和收益。堅決摒棄那些模棱兩可、含含糊糊、大而化之、不求甚解的觀點和態度，我認為這樣的觀點和態度是缺少誠意和勇氣的表現，難以不斷進化?，F代科學的啟蒙正是來自實證精神，可檢驗，可證偽，可迭代，可進化。 在“實戰經濟學”的探索旅程中，先后出版了幾本專著與譯著，有的榮獲大獎，有的成為同品類銷冠，成為暢銷且長銷的著作：《宏觀經濟結構研究》（1992年，三聯書店，入選“當代經濟學文庫”）、《從奇跡到成熟：韓國轉型經驗》（譯著，2015年，人民出版社）、《大勢研判：經濟、政策與資本市場》（2016年，中信出版社）、《房地產周期》（2017年，人民出版社）、《新周期：中國宏觀經濟理論與實戰》（2018年，中信出版社）、《全球貿易摩擦與大國興衰》（2019年，人民出版社）、《新基建：全球大變局下的中國經濟新引擎》（2020年，中信出版社，榮獲中組部第五屆全國黨員教育培訓創新教材獎）。 實戰經濟學必須理論與實踐相結合，必須觀點鮮明且可以被檢驗、可操作，不斷提高勝率、不斷進化，知行合一。我們進行了大量探索，得出一系列的研究成果，除了2014年的“5000點不是夢”，還包括： ?提出“房地產長期看人口，中期看土地，短期看金融”（參考本書第六章“房地產周期”），成為業內廣為采用的標準分析框架。 ?改進了經濟周期和投資時鐘分析，在2017年提出“新周期”，引發業內大論戰，在2019年市場流行“離場論”的悲觀觀點時，提出“否極泰來”，均最終被市場驗證，帶來豐厚投資回報。 ?2020年初倡導“新基建”，推薦新能源、新一代信息技術等板塊，一開始引發廣泛爭議，最終成為社會共識和公共政策，并成為當時資本市場和產業界最主要的投資機會； ?提出“股市是貨幣的晴雨表”，以及“買三大硬通貨，可以抗通脹”等觀點，也流傳頗廣。 財富自由是否可以復制？經濟和大類資產的運行有沒有規律？未來是否可以預測？經過長年的研究和實踐，答案越來越清晰：運用實戰經濟學的原理可以實現財富自由，實戰經濟學就是：掌握科學的方法，準確預測未來，執行對應投資，善始善終，最終實現可復制的財富自由。 至今逢年過節，有一些久未聯系的投資人給我郵寄茅臺，可能因為我在2014年頂著輿論壓力預測股市“5000點不是夢”，在2015年預警風險“海拔已高風大慢走”，這些預測使不少投資人實現了兩年十多倍甚至幾十倍的收益。 前段時間，一位朋友給我發微信：“澤平學長好！我身邊的一位好朋友，她看了您的《大勢研判》，賺了一套房。想請您吃飯?！? 授人以魚，不如授人以漁。按照實戰經濟學的方法，我先后識拔和培養了幾十位優秀的投研人才，他們先后成長為券商經濟學家、投資經理和研究員。人是可以不斷進化的，進化的最好方式是不斷學習，士別三日當刮目相看，非復吳下阿蒙。 我一向反對將知識焦慮化、碎片化、膠囊化、表面化，真正的學習之旅，是快樂的、富有成就感的、內心充實寧靜的、可以實戰的。 ......